商業地產投資回報率隱現盛市危機？

2011年上半年，住宅市場波折動蕩，商業地產卻是異軍突起。包括北京、上海、廣州、深圳及昆明等城市商業地產呈現出供需兩旺的態勢。不過，在成交火熱的背后，投資回報率偏低卻是不爭的事實，這也意味著投資風險在增加。

“目前昆明商用物業靜態的資金回報率約為4%~5%，這已經是一個比較低的水平，表面租金回報率如果在5%，扣除稅費就更低了。”一位地產研究人士對記者表示，3%的回報率基本是底線，如果觸及這個底線，投資的風險就已經出現了。

在商業地產領域，有個“一三五”法則，即一年開發期、三年培育期、五年成長期。對于投資者來說，商業物業獲利空間在于長期持有的租金收益以及5~10年經營成熟后的增長空間。重要的是，商業項目需要長期的“養護”和持有，才能將其價值逐漸釋放。

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